单季净利润仅台积电1%，中芯世界8000亿市值是泡沫吗？

发布时间：2025-05-09　点此：306次

（文/观察者网连政吕栋）

11月7日晚间，中芯世界发表的财报显现，2024年第三季度，该公司完成营收156.09亿元，同比增加32.5%；归属于上市公司股东的净利润10.7亿元（1.49亿美元），同比增加56.4%。

前三季度，中芯世界完成营收418.79亿元，同比增加26.5%；归属于上市公司股东的净利润27.06亿元，同比削减26.4%。

关于三季度营收和净利润增加，中芯世界表明，主要是因为晶圆出售量同比增加和产品组合改变所造成的。

自9月底以来，中芯世界股价继续震动上涨。到11月7日收盘，该公司A股股价较9月低点已上涨143%，现在A股总市值为8125亿元，港股总市值现在为2253亿港元。

中芯世界股价走势

中芯世界管理层泄漏，2024年三季度，该公司收入环比上升14%，到达21.7亿美元，初次站上单季20亿美元台阶，创前史新高。新增2.1万片12英寸月产能，促进产品结构进一步优化，均匀出售单价上升；全体产能利用率提高至90.4%，毛利率提高至20.5%。

观察者网查询发现，2024年三季度，台积电兼并收入235.04亿美元，同比增加39.0%，环比增加12.8%；净利润为100.58亿美元，同比增加54.2%，环比增加31.3%；第三季度毛利率57.8%，环比提高4.6个百分点；第四季度的毛利率估计将达58%。

由此可计算，中芯世界三季度营收是台积电的9%左右，而净利润只要台积电的1%左右。

现在，台积电美股市值约为1万亿美元，翻滚市盈率31倍，而中芯世界A股的翻滚市盈率为211倍。换句话说，中芯世界的估值要比台积电贵得多。

调研组织TrendForce发布的计算显现，2024年二季度的全球晶圆代工商场，台积电的市占率为62.3%，三星的市占率为11.5%，中芯世界为5.7%，联电为5.3%，格罗方德为4.9%。

图源：中芯世界财报

依据财报，2024年三季度，中芯世界收入按区域来看，我国区仍然是大头，占比高达86.4%，美国区为10.6%，欧亚区占到3%。相较二季度，我国区占比增加6.1个百分点，美国区下降5.4个百分点。

从晶圆收入剖析来看，依照使用区分，来自消费电子范畴的营收占比最高，为42.6%；其次是电脑与平板，占比为16.4%；互联与可穿戴方面的营收占比为8.2%；来自工业与轿车范畴的收入占到7.9%。

2024年第三季度，中芯世界本钱开支为11.79亿美元，2024年第二季为22.52亿美元。

第四季度，中芯世界给出的指引是收入环比相等至增加2%，毛利率介于18%至20%之间。

同日，中芯世界还公告，由国家集成电路工业出资基金股份有限公司提名之提名人黄爬山，获委任为该公司第一类董事、非履行董事及董事会提名委员会成员，自2024年11月7日起收效。陈信元获委任为该公司第三类董事、独立非履行董事、董事会审计委员会主席、薪酬委员会成员及提名委员会成员，自2024年11月7日起收效。

简历显现，黄爬山现年57岁，2021年5月13日至2023年5月11日担任中芯世界非履行董事，现担任中芯世界若干子公司的董事。黄爬山2015年5月至今任国家集成电路工业出资基金股份有限公司副总裁；2019年9月至今任国家集成电路工业出资基金二期股份有限公司副总裁；2024年8月至今任国家集成电路工业出资基金三期股份有限公司副总裁；曾于1989年7月至2014年9月先后在财政部预算管理司、根本建设司、经济建设司作业。

陈信元，现年60岁，现任上海财经大学管帐学教授；兼任教育部管帐学教育辅导委员会主任委员，我国管帐学会副会长，上海市管帐学会会长；曾任上海财经大学副校长、管帐学院院长。

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